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【ブログ更新】愛称「ロイヤル・マイル」で親しまれる評判の投資信託「ベイリー・ギフォード世界長期成長株ファンド」を徹底評価!

【ブログ更新】愛称「ロイヤル・マイル」で親しまれる評判の投資信託「ベイリー・ギフォード世界長期成長株ファンド」を徹底評価!

世界各国に投資をしたいという方に向けて以前「セゾン資産形成の達人ファンド」についてお伝えしました。

しかし、当然ですが他にも世界各国に投資できる投資信託は存在しています。その一つがロイヤルマイルの愛称で親しまれているベイリー・ギフォード世界長期成長株ファンドです。

 

ロイヤルマイルはMorningstarの「Fund of the year 2020」の国際株式部門で最優秀賞を受賞しています。

 

Fund of the year2020の国際株式部門で最優秀賞に輝くロイヤルマイル

 

では果たしてロイヤルマイルは投資する価値のある投資信託なのでしょうか?

本日はロイヤルマイルの特徴をお伝えした上で、運用実績や今後の見通しを踏まえて投資妙味を吟味していきたいと思います。

 

運用を担当するベイリーギフォードとは?

販売しているのは三菱国際投信ですが、実際に運用を実行しているのはベイリー・ギフォード・インベストメント・マネジメント(ヨーロッパ)リミテッドです。

ベイリー・ギフォード・インベストメント・マネジメント ( ヨ ー ロ ッ パ )リミテッドは、ベイリー・ギフォード・オーバーシーズ・リミテッドの子会社です。

 

更にベイリー・ギフォード・オーバーシーズ・リミテッドは、 英国の独立系運用会社であるベイリー・ギフォード &カンパニーの100%子会社です。

ベイリーギフォード社はグループ全体で50兆円近い資産を運用する世界有数の資産運用会社です。

ベイリーギフォード社の運用残高

 

年金機関も運用を依頼している安心感のある会社によって運用がなされています。

ロイヤルマイルはベイリー・ギフォード・ ワールドワイド・ロング・ターム・ グローバル・グロース・ファンド -クラスC・JPY・アキュムレーション(円建)に投資をする形で運用されています。

 

ロイヤルマイルの運用形態

 

直接ベイリーギフォードのファンドに投資できればよいのですが、三菱国際投信が販売することで手数料水準が高くなります。

三菱国際投信とベイリーギフォードの両方に手数料を払う必要がありますからね。

販売手数料:3.3% (税込)
信託手数料:1.5895% (税込)

 

 

ベイリー・ギフォード世界長期成長株ファンド(=ロイヤルマイル)が採用するLTGG戦略とは?

ロイヤルマイルはLTGG戦略という戦略に則って投資を実行しています。(参照:ロイヤルマイルの解説書)

Long Term 長期的な視野をもち、短期的な株価や業績の変動に囚われない
Global 新興国を含む世界の株式から企業の魅力度に応じて投資配分を決定
Growth 5年、10年の長期で継続可能な成長力を持つ企業に投資

 

具体的に落とし込んだ銘柄選定基準が以下となります。

 

産業の魅力度 1.今後5年で売上が2倍になりうるか?
2.長期的な見通しはあかるいか?
企業の競争力 3.競争優位な点は何か?
4.企業文化は他社と明確に差別化されているか?事業環境の変化に適用可能か?
5.なぜ消費者に選好されているのか?
財務基盤の強さ 6.ROEは高いか?
7.ROEは上昇する見込みがあるか?
経営陣の資質 8.どのように資本を配分しているか?(配当?設備投資?買収?等々)
バリュエーション 9.株価が5倍以上になる可能性があるのか?
10.なぜ割安に放置されているのか?

 

ロイヤルマイルと同様の運用を行った場合のリターンは以下のようになっているとロイヤルマイルは想定しています。

しかし、これはあくまでバックテストに基づいたデータなので将来にわたって高いリターンが続くとも限りません。

 

LTGG戦略の過去からのリターン

 

 

ロイヤルマイルの構成上位銘柄

以下はロイヤルマイルの2022年5末時点の最新の構成上位銘柄です。上位を米国企業が独占しています。

TESLA 米国 一般消費財・サービス 6.6%
AMAZON 米国 一般消費財・サービス 6.5%
MEITUAN 中国 一般消費財・サービス 5.9%
NVIDIA 米国 情報技術 5.5%
ASML オランダ 情報技術 5.5%
TENCENT 中国 コミュニケーションサービス 5.3%
KERING フランス 一般消費財・サービス 4.8%
ILLUMINA 米国 ヘルスケア 4.5%
MODERNA 米国 ヘルスケア 4.2%
BIONTECH SE-ADR ドイツ ヘルスケア 3.1%

 

全般的にグロース株に大きく投資しています。ハイテク産業に大きく張っているということができます。

1位のテスラは2020年に一斉を風靡した銘柄ですが、ブームの終了とともに株価は下落基調に転じています。

 

テスラの基準価額の推移

 

 

ちなみに以下は前回分析した2022年2月時点のポートフォリオです。

上位構成銘柄はアリババをバイオンテックが入れ替わっているだけで同じ構成となっています。構成順位は入れ替わっていますが。

MODERNA 米国 ヘルスケア 5.6%
AMAZON 米国 一般消費財・サービス 5.4%
ILLUMINA 米国 ヘルスケア 5.0%
TESLA 米国 一般消費財・サービス 4.6%
KERING フランス 一般消費財・サービス 4.3%
ASML オランダ 情報技術 4.3%
NVIDIA 米国 情報技術 4.0%
ALIBABA 中国 一般消費財・サービス 3.9%
TENCENT 中国 コミュニケーションサービス 3.8%
MEITUAN 中国 一般消費財・サービス 3.7%

 

ロイヤルマイルの運用実績

ロイヤルマイルの運用実績は以下となっています。

対象としてあげている指数は全世界の株式の時価総額加重平均指数であるMSCI オールカントリー・ワールド インデックス(配当込み、円ベース)となっています。

つまり世界の株式の平均点が以下の灰色ということですね。

ロイヤルマイルの運用実績

 

 

 

ハイテク企業はコロナショック以降の金融緩和と新生活様式に適用する形で大きく株価が上昇しました。

結果的に株価水準が高くなり2021年に入ってから株価が停滞し、2021年年末から2022年年初にかけて大きく下落しました。

結果として全世界株式と殆ど変わらないリターンとなってしまっています。

値動きが激しくリスクが高い分ロイヤルマイルの方がシャープレシオは低く魅力の少ない投資信託ということになります。

全世界株式に連動するリターンを提供するeMAXIS Slim全世界株式との比較は以下の通りとなります。

ファンド名 ロイヤルマイル eMAXIS Slim全世界株式
トータルリターン1年 -30.85% 9.62%
トータルリターン3年(年率) 18.51% 17.74%
シャープレシオ1年 -0.85 0.64
シャープレシオ3年 0.61 1.00
標準偏差1年 36.51 15.11
標準偏差3年 30.15 17.66

 

投信のリターンの優劣を図る上で重要なシャープレシオは全世界株式を大幅に下回っており平均点以下のファンドということになります。

→ 投資におけるリスクとは!?ハイリスクハイリターン投資よりローリスクミドルリターン投資を狙おう!

 

コラム:なぜ金融緩和をするとハイテクグロース株が上昇するのか?

なぜ金融緩和で金利が低下するとハイテクグロース株が上昇するか疑問に思われた方もいらしゃると思うので簡単に補足します。

コロナショックを受けて米国でも金利水準が大幅に低下しました。

 

10年債の金利の推移

 

ハイテクグロース企業は利益の伸びが大きく、将来の利益水準が高くなっていきます。

企業価値というのは将来生み出す利益の現在価値が大きく影響してきます。将来の利益を現在価値に割り引くのに重要なのが金利水準です。

 

金利が高いと将来の利益の現在価値は低くなりますし、反対に金利が低いと将来の利益の現在価値は高くなります。

金利が低くなると将来利益の伸長が大きくなると期待されるグロース株の株価が上昇していくことになるのです。

 

そして現在上記の通り、米国で大きめのインフレが発生していることもあり金利が上昇基調となってきています。

これはグロース株にとっては試練となっているのもうなづけますね、

 

今後のロイヤルマイルの見通し

2021年にはいってからのロイヤルマイルとMSCIオールカントリーに連動するeMAXIS Slim 全世界株式との比較が以下となります。

青色:ロイヤル
赤色:eMAXIS Slim 全世界株式

 

ロイヤルマイルとeMAXIS Slim 全世界株式の2021年以降の比較

 

ハイテク株のブームが終わった期間でみると圧倒的に全世界株式に劣後した成績となっていることがわかります。

いまだに米国では高いインフレ率が継続しており中央銀行であるFRBは金融引き締めを強めていく姿勢を明確にしています。

このような状況下でハイテク株が多く含まれるロイヤルマイル への投資を考えるのはリスクが高いといえるでしょう。

 

まとめ

ロイヤルマイルは全世界の株式を厳選して全世界株指数より高いリターンを狙う投資信託です。

テスラやモデルナなどのハイテク企業を多く組み入れ2020年に大きく基準価格が上昇しました。

しかし、株価が上昇しすぎたことや、米国の金利が上昇していることで今後の見通しも決して明るいとは言えません。

 

資産運用で重要なのは精神的な安定を保ちながら右肩あがりに資産をふやしていくことです。

その助けとなるのが筆者も投資を行なっているヘッジファンドです。

ヘッジファンドは名前の通り、下落相場のヘッジとして世界の富裕層や年金基金などから愛好されている選択肢です。

以下では、そもそもヘッジファンドとはどのようなファンドなのか?

日本人の個人投資家がアクセスできるヘッジファンドで魅力的なものはあるのか?

という観点でまとめていますので参考にしていただければと思います。

 

【2022年・国内和製優良ヘッジファンド】おすすめ投資先ランキング〜リスクを抑え安全・着実に資産を増やせる運用先(投資信託などアクティブファンド含む)を紹介。

最後に

投資

 

>>>個人的おすすめファンドランキング

 

私がファンドを選ぶ際に気をつけていることは、「長期で明確な戦略を実行し」、「確かなリターンをあげている」「経歴、実績共に優秀なファンドマネジャーが運用しているかどうか」、これだけです。

短期間における投資ファンドのハイリターン実績は全て無視しています。真に勝率が高い投資家は長期でみると、ピカピカな運用実績に収束します。

しかし、短期は短期。ただの運である可能性が高く、ファンドの本当の実力を測れるものではありません。

日々の膨大なニュースに翻弄され、株価の上げ下げで感情的に取引してしまう個人投資家が日本には溢れています。

しかし、投資とは自身の得意とする、勝率の高い戦略を見つけ、愚直に実行するだけなのです。これには膨大な作業量(決算読み込み、市場調査など)と強い精神力を必要とします。

このように、本当は投資とはシンプルでつまらないものです。

 

投信やヘッジファンドを選ぶ際は、この投資の考え方、哲学をしっかり持っているファンドマネジャーが在籍するファンドを選びましょう。それだけで大損することはまずありませんし、周囲の人が驚くようなリターンを自身があげていることに気づくはずです。リターンの差とはこの思考、また投資とは何かを知っているかどうかで大きく変わります。

 

勝率の高い投資戦略を愚直に実行しているファンドマネジャーが在籍するファンドを私の目でも選んでいますので、以下の記事も参考にしてみてください。

 

 

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