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【ブログ更新】愛称「ロイヤル・マイル」で親しまれる評判の投資信託「ベイリー・ギフォード世界長期成長株ファンド」を徹底評価!

【ブログ更新】愛称「ロイヤル・マイル」で親しまれる評判の投資信託「ベイリー・ギフォード世界長期成長株ファンド」を徹底評価!

世界各国に投資をしたいという方に向けて以前「セゾン資産形成の達人ファンド」についてお伝えしました。

しかし、当然ですが他にも世界各国に投資できる投資信託は存在しています。その一つがロイヤルマイルの愛称で親しまれているベイリー・ギフォード世界長期成長株ファンドです。

 

ロイヤルマイルはMorningstarの「Fund of the year 2020」の国際株式部門で最優秀賞を受賞しています。

 

Fund of the year2020の国際株式部門で最優秀賞に輝くロイヤルマイル

 

では果たしてロイヤルマイルは投資する価値のある投資信託なのでしょうか?

本日はロイヤルマイルの特徴をお伝えした上で、運用実績や今後の見通しを踏まえて投資妙味を吟味していきたいと思います。

 

運用を担当するベイリーギフォードとは?

販売しているのは三菱国際投信ですが、実際に運用を実行しているのはベイリー・ギフォード・インベストメント・マネジメント(ヨーロッパ)リミテッドです。

ベイリー・ギフォード・インベストメント・マネジメント ( ヨ ー ロ ッ パ )リミテッドは、ベイリー・ギフォード・オーバーシーズ・リミテッドの子会社です。

 

更にベイリー・ギフォード・オーバーシーズ・リミテッドは、 英国の独立系運用会社であるベイリー・ギフォード &カンパニーの100%子会社です。

ベイリーギフォード社はグループ全体で50兆円近い資産を運用する世界有数の資産運用会社です。

ベイリーギフォード社の運用残高

 

年金機関も運用を依頼している安心感のある会社によって運用がなされています。

ロイヤルマイルはベイリー・ギフォード・ ワールドワイド・ロング・ターム・ グローバル・グロース・ファンド -クラスC・JPY・アキュムレーション(円建)に投資をする形で運用されています。

 

ロイヤルマイルの運用形態

 

直接ベイリーギフォードのファンドに投資できればよいのですが、三菱国際投信が販売することで手数料水準が高くなります。

三菱国際投信とベイリーギフォードの両方に手数料を払う必要がありますからね。

販売手数料:3.3% (税込)
信託手数料:1.5895% (税込)

 

 

ベイリー・ギフォード世界長期成長株ファンド(=ロイヤルマイル)が採用するLTGG戦略とは?

ロイヤルマイルはLTGG戦略という戦略に則って投資を実行しています。(参照:ロイヤルマイルの解説書)

Long Term 長期的な視野をもち、短期的な株価や業績の変動に囚われない
Global 新興国を含む世界の株式から企業の魅力度に応じて投資配分を決定
Growth 5年、10年の長期で継続可能な成長力を持つ企業に投資

 

具体的に落とし込んだ銘柄選定基準が以下となります。

 

産業の魅力度 1.今後5年で売上が2倍になりうるか?
2.長期的な見通しはあかるいか?
企業の競争力 3.競争優位な点は何か?
4.企業文化は他社と明確に差別化されているか?事業環境の変化に適用可能か?
5.なぜ消費者に選好されているのか?
財務基盤の強さ 6.ROEは高いか?
7.ROEは上昇する見込みがあるか?
経営陣の資質 8.どのように資本を配分しているか?(配当?設備投資?買収?等々)
バリュエーション 9.株価が5倍以上になる可能性があるのか?
10.なぜ割安に放置されているのか?

 

ロイヤルマイルと同様の運用を行った場合のリターンは以下のようになっているとロイヤルマイルは想定しています。

しかし、これはあくまでバックテストに基づいたデータなので将来にわたって高いリターンが続くとも限りません。

 

LTGG戦略の過去からのリターン

 

 

ロイヤルマイルの構成上位銘柄

以下はロイヤルマイルの構成上位銘柄です。上位を米国企業が独占しています。

MODERNA 米国 ヘルスケア 5.6%
AMAZON 米国 一般消費財・サービス 5.4%
ILLUMINA 米国 ヘルスケア 5.0%
TESLA 米国 一般消費財・サービス 4.6%
KERING フランス 一般消費財・サービス 4.3%
ASML オランダ 情報技術 4.3%
NVIDIA 米国 情報技術 4.0%
ALIBABA 中国 一般消費財・サービス 3.9%
TENCENT 中国 コミュニケーションサービス 3.8%
MEITUAN 中国 一般消費財・サービス 3.7%

 

構成首位のモデルナはコロナワクチンの会社として有名ですね。

全般的にグロース株に大きく投資しています。ハイテク産業に大きく張っているということができます。

 

ロイヤルマイルの運用実績

ロイヤルマイルの運用実績は以下となっています。

対象としてあげている指数は全世界の株式の時価総額加重平均指数であるMSCI オールカントリー・ワールド インデックス(配当込み、円ベース)となっています。

 

ベイリーギフォードの基準価格の推移

 

特に先ほど構成上位銘柄で見てきた通りハイテク企業が多くなっています。

ハイテク企業はコロナショック以降の金融緩和と新生活様式に適用する形で大きく株価が上昇しました。

結果的に株価水準が高くなり2021年に入ってから株価が停滞しています。

 

コラム:なぜ金融緩和をするとハイテクグロース株が上昇するのか?

なぜ金融緩和で金利が低下するとハイテクグロース株が上昇するか疑問に思われた方もいらしゃると思うので簡単に補足します。

コロナショックを受けて米国でも金利水準が大幅に低下しました。

 

米国の長期金利の低下

 

ハイテクグロース企業は利益の伸びが大きく、将来の利益水準が高くなっていきます。

企業価値というのは将来生み出す利益の現在価値が大きく影響してきます。将来の利益を現在価値に割り引くのに重要なのが金利水準です。

金利が高いと将来の利益の現在価値は低くなりますし、反対に金利が低いと将来の利益の現在価値は高くなります。

金利が低くなると将来利益の伸長が大きくなると期待されるグロース株の株価が上昇していくことになるのです。

 

今後のロイヤルマイルの見通し

2021年にはいってからのロイヤルマイルとMSCIオールカントリーに連動するeMAXIS Slim 全世界株式との比較が以下となります。

青色:ロイヤル
赤色:eMAXIS Slim 全世界株式

 

ロイヤルマイルとeMAXIS Slim 全世界株式の比較

 

全世界株式から一転してリターンは全世界株式に劣後した成績となっています。

そもそも2020年に上昇しすぎたので、暫く足踏みすることが想定されます。

更に、ワクチン接種が進むにつれて経済再開がすすむと金利正常化の動きの中で長期金利が上昇していきます。

すると、昨年度の逆流が進みハイテク産業を中心に株価が下落していきます。

現時点からロイヤルマイルに対して投資をするのはリスクが高いと考えて筆者は慎重姿勢をとりたいと思います。

 

まとめ

ロイヤルマイルは全世界の株式を厳選して全世界株指数より高いリターンを狙う投資信託です。

テスラやモデルナなどのハイテク企業を多く組み入れ2020年に大きく基準価格が上昇しました。

しかし、株価が上昇しすぎたことや、今後金利が上昇する懸念があることから今後の見通しは決して明るいとは言えません。

下落を抑えながら安定して資産形成を行いたいという方は以下でランキング形式でお伝えしていますので参考にしていただければと思います。

最後に

投資

 

>>>個人的おすすめファンドランキング

 

私がファンドを選ぶ際に気をつけていることは、「長期で明確な戦略を実行し」、「確かなリターンをあげている」「経歴、実績共に優秀なファンドマネジャーが運用しているかどうか」、これだけです。

短期間における投資ファンドのハイリターン実績は全て無視しています。真に勝率が高い投資家は長期でみると、ピカピカな運用実績に収束します。

しかし、短期は短期。ただの運である可能性が高く、ファンドの本当の実力を測れるものではありません。

日々の膨大なニュースに翻弄され、株価の上げ下げで感情的に取引してしまう個人投資家が日本には溢れています。

しかし、投資とは自身の得意とする、勝率の高い戦略を見つけ、愚直に実行するだけなのです。これには膨大な作業量(決算読み込み、市場調査など)と強い精神力を必要とします。

このように、本当は投資とはシンプルでつまらないものです。

 

投信やヘッジファンドを選ぶ際は、この投資の考え方、哲学をしっかり持っているファンドマネジャーが在籍するファンドを選びましょう。それだけで大損することはまずありませんし、周囲の人が驚くようなリターンを自身があげていることに気づくはずです。リターンの差とはこの思考、また投資とは何かを知っているかどうかで大きく変わります。

 

勝率の高い投資戦略を愚直に実行しているファンドマネジャーが在籍するファンドを私の目でも選んでいますので、以下の記事も参考にしてみてください。

 

 

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