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(日興ターゲット・ジャパン・ファンド)アムンディジャパン株式会社の運用で評判の投資信託を評価!株主還元余力が高い銘柄を選定する国内特化型バリューファンドの成績は?

(日興ターゲット・ジャパン・ファンド)アムンディジャパン株式会社の運用で評判の投資信託を評価!株主還元余力が高い銘柄を選定する国内特化型バリューファンドの成績は?

自分の資産を着実に増やすにあたり、誰もが「とにかく早くお金持ちになりたい」と思って取り組みますよね。

しかし、実はその考え方が資産運用で最も失敗する思考です。世の中には色んな「チャンス」が転がっているように思います。

FX、個別株、レバレッジ商品、もっとひどいのは月利数%と謳う現実離れした金融商品を販売するファンドなど。

 

しかし、世界一の投資家であるウォーレン・バフェット氏がしきりに繰り返す言葉があります。

それは、「ルール1.損をしないこと、ルール2.ルール1を忘れない」というものです。

 

急いで資産を増やそうとすればするほど、資産の増加スピードは下がります。スノーボールとも言われますが、徐々に資産の増加スピードとは上がっていくものなのです。

つまり、巷には数え切れないほどの投資信託、ETFなどファンドがありますが、選び方のコツとしては「損を出さない」「長期でプラスを出している」という実績があるファンドを選ぶべきでありこれが成功の近道です。

とにかくプラスリターンで複利を積み重ねる、これが一番重要なのです。

 

そんな観点から、今回は日本投信である「日興ターゲット・ジャパン・ファンド」を取り上げてみたいと思います。

 

日興ターゲット・ジャパン・ファンドの特徴とは?株主還元余力が高い銘柄を選定する国内小型バリューファンド

「日興ターゲット・ジャパン・ファンド」はアムンディジャパン株式会社が運用しています。

主要投資対象は、日本の全上場銘柄(約3,500銘柄)の中から選定されます。信用リスクの高い銘柄を排除し、「株価が割安」、「財務が健全でキャッシュリッチ」、「株主還元余力が高い」といった視点に応じたスクリーニングにより銘柄を絞り込みを行います。

ポートフォリの銘柄数は20-80程度となります。

 

マザーファンドの運用プロセス

 

国内上場銘柄を定量的スクリーニングし、定性判断を加え、ポートフォリオを作成します。バッサリとしていますね。具体的な説明はないので、よくわかりません。

 

日興ターゲット・ジャパン・ファンドの所属カテゴリーは「国内小型バリュー」となっており、小型株を割安で購入し株価上昇を狙っていくファンドであることがわかりますね。ただし最大80銘柄持ちますので、そこまで有望な割安株はたくさんあるのかどうか疑問が生じました。

 

日興ターゲット・ジャパン・ファンドの純資産額は2021年7月31日時点で11億円程度となっています。非常に小型なファンドですね。

 

日興ターゲット・ジャパン・ファンドの組み入れ上位銘柄

日興ターゲット・ジャパン・ファンドのポートフォリオをみていきましょう。以下は7月末のデータです。

具体的な銘柄(ポートフォリオ)は以下の通りです。

 

銘柄 業種 純資産比
ミライト・ホールディングス 建設業 4.10%
大日本印刷 その他製品 3.70%
MS&ADインシュアランスグループホールディングス 保険業 2.70%
きんでん 建設業 2.70%
芝浦機械 機械 2.60%
東海理化電機製作所 輸送用機器 2.50%
上組 倉庫・運輸関連業 2.50%
ニコン 精密機器 2.50%
アイダエンジニアリング 機械 2.30%
EIZO 電気機器 2.20%

 

上位にミライト・ホールディングス、大日本印刷、MS&ADインシュアランスグループホールディングスが並びます。マイナーな銘柄が並んでおり、バリュー株ファンドを実感します。MS&ADに投資しているファンドは初めて見ました。(ウォーレン・バフェットも保険会社がポートフォリオにあることで有名ですが)

 

 

構成銘柄トップのミライト・ホールディングスの株主は以下の通りとなっています。

 

株主名 持ち株
比率(%) 株式数
日本カストディ銀行(信託口) 10.1 10,936,000
日本マスタートラスト信託銀行(信託口) 8.82 9,557,000
自社(自己株口) 5.98 6,482,700
住友電気工業 3.39 3,668,000
ノルウェー政府 2.31 2,504,000
住友電設 2.3 2,488,000
自社従業員持株会 1.78 1,930,000
日本カストディ銀行(信託口5) 1.33 1,443,000
日本カストディ銀行(信託口9) 1.28 1,385,000
ステート・ストリート・バンク&トラスト505001 1.22 1,317,000
みずほ銀行 1.2 1,300,000

 

日本カストディ銀行(信託口)、日本マスタートラスト信託銀行(信託口)が上位株主であり、オーナー企業というわけではないですね。

業績は以下です。

 

通期業績推移

 

売上高 営業利益 経常利益 当期利益
3年平均成長率 14.00% 21.70% 21.20% 28.10%
5年平均成長率 11.50% 37.50% 36.30% 46.10%
10年平均成長率 9.60% 22.10% 20.80% -2.30%

 

10年成長率はマイナス、COVID19も一時期凹みましたが回復しています。

 

アクティブ型投信として一般的な手数料水準

日興ターゲット・ジャパン・ファンドはアクティブ投信として一般的な水準となっています。

購入手数料:3.3% (税込)
信託手数料:年率1.815%(税込)

購入手数料が若干高いですが、一般的な水準の範囲といえます。

 

日興ターゲット・ジャパン・ファンドの運用実績

肝心の日興ターゲット・ジャパン・ファンドの運用実績をみていきたいと思います。

以下は2016年以降のチャートとなります。

年間騰落率が明らかにマイナスに触れていますね。

 

Morning Starのデータとしてみると以下の通りとなります。

 

1年 3年(年率) 5年(年率) 10年(年率)
トータルリターン 25.08% -0.62% 7.92% 11.00%
標準偏差 12.53 18.92 16.46 17.13

 

損を出さないことに特化したいので、通年成績も見ていきます。直近は異次元金融緩和で大きなリターンを出した割に、3年リターンは低いですね。マイナスになっています。直近は成績が悪いのではないかとの疑念が生まれます。

 

1-3月期 4-6月期 7-9月期 10-12月期 1-12月期
2021年 8.14% -1.22% -- -- --
2020年 -20.72% 8.18% 3.66% 4.18% -7.39%
2019年 7.05% -2.10% 1.20% 10.96% 17.68%
2018年 -8.80% 1.58% 4.82% -18.08% -20.46%
2017年 0.07% 9.11% 10.39% 7.39% 29.44%

 

ここ5年で2回もマイナスの年がありますね。厳しいですね。

マイナスを出しているのですでに選択範囲になく、TOPIXとも比べようと思いましたがそれはやめておきます。

 

まとめ

日興ターゲット・ジャパン・ファンドは、近年はマイナスを出してしまう年も頻発しており不安定、想定される最大損失も大きくなってきています。

過去の結果をみて、投資をするかどうかを判断する前に一度立ち止まって考えてみることを推奨します。

 

最後に

投資

 

>>>個人的おすすめファンドランキング

 

私がファンドを選ぶ際に気をつけていることは、「長期で明確な戦略を実行し」、「確かなリターンをあげている」「経歴、実績共に優秀なファンドマネジャーが運用しているかどうか」、これだけです。

短期間における投資ファンドのハイリターン実績は全て無視しています。真に勝率が高い投資家は長期でみると、ピカピカな運用実績に収束します。

しかし、短期は短期。ただの運である可能性が高く、ファンドの本当の実力を測れるものではありません。

日々の膨大なニュースに翻弄され、株価の上げ下げで感情的に取引してしまう個人投資家が日本には溢れています。

しかし、投資とは自身の得意とする、勝率の高い戦略を見つけ、愚直に実行するだけなのです。これには膨大な作業量(決算読み込み、市場調査など)と強い精神力を必要とします。

このように、本当は投資とはシンプルでつまらないものです。

 

投信やヘッジファンドを選ぶ際は、この投資の考え方、哲学をしっかり持っているファンドマネジャーが在籍するファンドを選びましょう。それだけで大損することはまずありませんし、周囲の人が驚くようなリターンを自身があげていることに気づくはずです。リターンの差とはこの思考、また投資とは何かを知っているかどうかで大きく変わります。

 

勝率の高い投資戦略を愚直に実行しているファンドマネジャーが在籍するファンドを私の目でも選んでいますので、以下の記事も参考にしてみてください。

 

 

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