2010年代から2021年末にかけて米国株を中心とした外国株が急激に上昇したことによって外国株ブームが到来しました。
その中で様々な外国株に投資を行う投資信託が組成されました。その中の一つがファンドスミス・グローバル・エクイティ・ファンドです。
名前からわかる通りファンドスミス社が運用を行っています。今回は以下のポイントを中心にお伝えしていきたいと思います。
- 本日はファンドスミス・グローバル・エクイティ・ファンドはどのようなファンドなのか？
- 組み入れ銘柄はどのようなものなのか？
- 運用実績はどうなのか？
- 口コミはどうなのか？
- 更に魅力的な選択肢はあるのか？
結論、魅力的な選択肢はいつの時代でも存在し、ファンドスミスが該当するかというと該当しないと思いました。
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ファンドスミス・グローバル・エクイティ・ファンドの特徴
まずはファンドスミス・グローバル・エクイティ・ファンドの特徴についてみていきたいと思います。
ファンドスミス社とは？
ファンドスミス社は2010年にロンドンで設立された独立系運用会社です。
2022年6月末時点で運用資産総額は6兆円近くとなっていました。同社の旗艦ファンドである「ファンドスミス・エクイティ・ファンド」は英国最大級のファンドとして名を馳せています。
ファンドスミスエクイティは以下のとおり2014年から2019年で素晴らしい成績を収めていました。
有能なファンドスミス社が運用するということで期待が持てますね。
運用哲学と運用プロセス
ファンドスミス社の運用哲学は以下の3つです。
- 優良企業に投資する
- 割高な水準は避ける
- 頻繁な売買を行わない
要約すると割安で優良な企業を長期保有するということですね。
| STEP1 | 業種によるスクリーニング。(銀行、保険、不動産、航空会社、交易事業等を除外) |
| 時価総額20億米ドル以下の銘柄を除外 | |
| ROCやEBITマージンなどの財務指標で定量スクリーニング | |
| STEP2 | 定性スクリーニング |
| STEP3 | 運用チームによる紹介かつ継続的なリサーチ |
| 銘柄への投資確信度と株価の上昇余地の検討 | |
| ポートフォリオマネージャーによる最終判断 |
一般的なプロセスといえるでしょう。
米国中心の国別構成比率
国別の構成比率は以下となります。
| 米国 | 73.6% |
| フランス | 8.6% |
| デンマーク | 7.5% |
| 英国 | 6.0% |
| スペイン | 1.3% |
| その他 | 2.9% |
米国のテクノロジー銘柄中心の組み入れ上位銘柄
以下はファンドスミスグローバルエクイティファンドの2024年1月末時点での構成上位銘柄です。
全体で27銘柄しかないので上位10銘柄は大きな比率を占めます。
マイクロソフトとメタ(旧：フェイスブック)は超大型テックですが、他はロレアル、LVMHなどのブランドやフィリップモリスなどのタバコも組み入れてバランスが良い構成になっています。
ファンドスミス・エクイティ・ファンドの構成上位銘柄
2023年9月末からの構成順位の推移は以下となります。あまり構成は変わっていませんね。
| 2024年1月末 | 2023年9月末 | 2023年7月末 | 2023年4月末 | 2022年12月末 | 2022年9月末 | 2022年6月末 | |
| 1 | マイクロソフト | ノボノルディクス | マイクロソフト | マイクロソフト | マイクロソフト | マイクロソフト | マイクロソフト |
| 2 | ノボノルディクス | マイクロソフト | ノボノルティクス | ノボノルディクス | ノボノルディクス | アマゾン | ノボ・ノルディスク |
| 3 | ロレアル | ロレアル | ロレアル | ロレアル | ロレアル | アップル | フィリップ・モリス・インターナショナ ル |
| 4 | メタプラットフォーム | ストライカー | アイデックスラボラトリーズ | アイデックスラボラトリーズ | フィリップ・モリス | アルファベット(GOOG) | ロレアル |
| 5 | ストライカー | メタプラットフォーム | メタプラットフォーム | ストライカー | アイデックスラボラトリーズ | アクセンチュア | エスティローダー |
| 6 | ビザ | アイデックスラボラトリーズ | ストライカー | LVMH | エスティーローダー | アメリカン・タワー | アイデックスラボラトリーズ |
| 7 | フィリップ・モリス | フィリップ・モリス | フィリップ・モリス | フィリップ・モリス | ストライカー | パロアルトネットワークス | ペプシコ |
| 8 | アイデックスラボラトリーズ | ビザ | LVMH | エスティーローダー | ペプシコ | KLAコーポレーション | マコーミック |
| 9 | LVMHモエヘネシー・ルイヴィトン | オートマチック・データ・プロセシン グ |
ペプシコ | ペプシコ | LVMH | エクイニクス | ストライカー |
| 10 | オートマチック・データ・プロセシン グ |
LVMHモエヘネシー・ルイヴィトン | ビザ | メタ・プラットフォームズ | マコーミック | シスコシステムズ | オートマチック・データ・プロセシン グ |
手数料 (購入手数料/信託手数料)
手数料は以下となります。
購入手数料：税込3.3%
信託手数料：税込年率1.8335%
ファンドスミス・グローバル・エクイティ・ファンドの運用実績
ファンドスミス・グローバル・エクイティ・ファンドの運用実績は以下となります。
ファンドスミス・グローバル・エクイティ・ファンドの運用実績
ご覧いただければわかる通り横ばいですね。運用開始する時期が2021年12月末以降ということで致し方ないところではあります。
株式相場の下落を円安で補ってトントンとなっているのです。
以下は円建の全世界株式インデックスとファンドスミス・グローバル・エクイティ・ファンドの比較です。
青：ファンドスミス・グローバル・エクイティ・ファンド
赤：eMAXIS全世界株式インデックス
ファンドスミス・グローバル・エクイティ・ファンドとeMAXIS全世界株式の基準価額の推移
全世界株式インデックスと比較してもリターンが劣後しているのは由々しい事態ですね。
平均以下の成績しか出せていないということですね。アクティブファンドとしては失格ですね。
→ アクティブ運用型とパッシブ運用型の投資信託のどちらが優れているのか徹底比較！インデックス投資は本当に最強なのか？
掲示板での口コミや評判
掲示板での口コミは以下となります。まだ運用開始から1年で成績も芳しくないということもあり、掲示板も閑散としていました。
Yahoo finance口コミ①
今年の1月７日以来の10000円超えまだまだ円安に助けられている情け無い結果来月の利上げラッシュ飲み前に11000円は確実に上がれ!!過去最高の10376円は、あっという間にクリアしろ!
Yahoo finance口コミ②
今日こそは、上がると思ったら、下がった
これだけダウ、ナスが上がっているのに呆れる！買った俺が愚かなのか！？
でも傷は、まだ浅い
もっと力出せ！不安ドスミス！期待している！
ファンドスミス・グローバル・エクイティ・ファンドの2024年以降の今後の見通し
ファンドスミス・グローバル・エクイティ・ファンドの今後の見通しは全世界の株式の見通しを予想するのと同じです。
昨年、世界は欧米を中心として猛烈なインフレが襲いました。
そのため、インフレを抑えるために欧米の中央銀行が金利を引き上げて引き締めを行なったことにより全世界的に株価が下落していきました。
アベノミクスの金融緩和で日経平均が上昇したことからわかる通り、金融緩和は株価にポジティブですが金利を引き上げる金融引き締めは株価にネガティブなのです。
金融引き締めの結果としてインフレ率は2024年の現段階では3%台まで下がっています。
しかし、賃金上昇などの基調的なインフレ率は収束しておらずサービスインフレは5%近くとなっています。
粘着性のあるサービスインフレは依然として高い
また、今後インフレが再燃することを見越して金利も高値を伺う動きを見せています。
直近、エネルギー価格も上昇しており今後のインフレの進展に伴い株価は更に長期間にわたって軟調に推移していくことが想定されています。
まだまだ、米国株を中心に据えたファンドに投資するのはリスクが高いと言えるでしょう。
まとめ
ファンドスミス・グローバル・エクイティ・ファンドは全世界の割安な優良株に長期投資をする投資信託です。
しかし、実際は全世界株式のリターンに劣後する成績となってしまっており、投資する妙味は見当たりません。
セクターローテーションに関係なく、安定的に複利リターンを積み上げられる投資先を選択していきましょう。
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